XAU/USD mempertahankan support kunci $4,280 menjelang keputusan Fed

• Emas sempat naik kembali ke $4.300 pada hari Rabu pagi, mengulang kenaikan sesi Asia pada hari Selasa.
• Dolar AS berkonsolidasi di level tertinggi dua minggu karena imbal hasil Treasury mereda dan fokus beralih ke The Fed.
• Emas mempertahankan SMA 50-hari utama di $4.280, sementara SMA 100-hari di dekat $4.330 membatasi kenaikan di tengah RSI yang bearish.

Emas sedang mencoba reli lagi di atas $4.300 pada Rabu pagi, meniru kenaikan tipis yang terlihat pada perdagangan Asia hari Selasa. Pergerakan arah besar emas berikutnya bergantung pada keputusan kebijakan moneter dan prospek Federal Reserve (Fed) AS yang akan dirilis akhir hari ini.

Fed secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga acuan sebesar 25 basis poin (bps) menjadi 3,75%-4% pada hari Rabu, dengan alat CME FedWatch menunjukkan probabilitas sekitar 92% untuk langkah tersebut.

Dengan kenaikan suku bunga dan sedikit kata dari Ketua Fed Kevin Warsh, fokus akan tertuju pada sinyal Fed mengenai kenaikan suku bunga di masa depan, yang disorot oleh Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP), yang disebut Dot Plot, dan bahasa dalam pernyataan kebijakan tersebut.

Sementara itu, jika Warsh menyatakan keprihatinan tentang tekanan inflasi yang terus-menerus, hal itu juga dapat memberikan petunjuk tentang potensi kenaikan suku bunga.

Para pedagang akan mencari petunjuk untuk menentukan apakah kenaikan suku bunga tersebut bisa menjadi ‘kenaikan asuransi’ daripada awal dari siklus pengetatan moneter yang agresif, karena The Fed tetap berkomitmen untuk memerangi inflasi.

Pengumuman kebijakan tersebut muncul di tengah latar belakang imbal hasil obligasi Departemen Keuangan AS yang melonjak ke level tertinggi dalam beberapa tahun, seiring dengan meluasnya konflik Timur Tengah yang terus mendorong harga minyak lebih tinggi dan memicu kekhawatiran inflasi.

Ekspektasi terhadap pandangan hawkish The Fed membuat Dolar AS (USD) tetap berada di dekat level tertinggi dalam dua minggu terhadap enam mata uang utamanya, sementara imbal hasil obligasi acuan 10-tahun AS berada di dekat level kunci 5%.

Faktor-faktor ini terus memunculkan keraguan terhadap pemulihan terbaru pada Emas, yang sebagian besar dipandang sebagai penyesuaian posisi menjelang keputusan The Fed.

Kendati demikian, Emas tetap rentan terhadap risiko dua arah, dengan dua potensi skenario pada risiko peristiwa Fed yang disorot di bawah ini.

Jika The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 bps, mengisyaratkan kenaikan lain tahun ini, dan Warsh menekankan inflasi yang persisten, USD dan imbal hasil US Treasury dapat melonjak, memberikan tekanan baru pada Emas.

Di sisi lain, jika The Fed menaikkan suku bunga tetapi menghasilkan suara yang terpecah, dot plot yang lebih longgar, atau menyebut langkah tersebut sebagai kenaikan asuransi, USD dapat melemah, dan Emas dapat bangkit kembali.

Ahli strategi di ING mencatat bahwa “sebagian besar risiko The Fed yang hawkish tampaknya telah diperhitungkan,” namun mengingatkan bahwa emas “bisa tetap rentan jika para pembuat kebijakan mengisyaratkan suku bunga akan tetap tinggi lebih lama.” Pada saat yang sama, mereka berpendapat bahwa “risiko geopolitik yang terus berlanjut dan kekhawatiran atas dampak ekonomi dari harga energi yang tinggi akan terus memberikan dukungan mendasar,” membuat logam mulia tersebut terjepit di antara ekspektasi pengetatan The Fed dan permintaan safe-haven yang sedang berlangsung.

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan pada $4.328,88, bertahan tepat di sekitar rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 100 hari di dekat $4.330, sementara tetap tertahan oleh SMA 21 hari di dekat $4.449,03. Konfigurasi ini, dengan harga yang berada di antara rata-rata jangka menengah dan pendek serta Relative Strength Index (RSI) yang berada di sekitar angka netral 47, mengisyaratkan bias konsolidasi saat para pembeli dan penjual menunggu penembusan arah yang lebih jelas.

Pada sisi atas, perlawanan awal tampak pada SMA 21 hari di dekat $4.449, dengan SMA 200 hari yang berjangka lebih panjang di sekitar $4.540 bertindak sebagai hambatan yang lebih signifikan jika pembeli kembali mengambil kendali. Pada sisi bawah, dukungan langsung disediakan oleh SMA 100 hari terdekat di $4.327, diikuti oleh SMA 50 hari di sekitar $4.281, di mana penembusan ke bawah akan mengisyaratkan fase korektif yang lebih dalam menuju level terendah sebelumnya.