米国CPI（消費者物価指数）のインフレ指標は、XAU/USD（金/米ドル）の上昇トレンドを再燃させるでしょうか？

• 金曜日の早朝に$4,300を試し、米国CPI報告の発表を控える中、金価格は週間安値付近で横ばいとなっている。.
• 米ドルは、中東紛争の拡大と原油価格の上昇を背景に、PPI（卸売物価指数）インフレを受けた上昇分を維持している。.
• 金はRSIが弱気に転じる中、これまでのレンジを下方にブレイクしました。.

金曜日の早朝、金価格は$4,310付近で1週間ぶりの安値圏で推移しており、米生産者物価指数（PPI）の発表や最近の原油価格の急騰を受けて、大幅な下落から回復できずにいる。.

金相場は、極めて重要な米消費者物価指数（CPI）インフレ統計の発表を控え、トレーダーがポジション調整を行う中、前回の大幅下落分の一部を買い戻そうとしている。.

米連邦準備制度理事会（FRB）の9月15～16日の金融政策会合前における最後の主要なインフレ指標の発表であり、FRBが利上げに踏み切るか据え置きを選択するかを決定する上で、最も決定的なデータのひとつとなる。.

CMEグループの「FedWatch Tool」によると、米国のPPIが予想を上回る結果となったことを受け、市場は9月の利上げへの期待を、データ発表前の約60%から72%へと引き上げた。.

PPIは、7月に上方修正された0.1%の上昇に続き、先月は0.4%上昇した。8月までの12か月間では、PPIは7月に4.8%上昇した後、5.4%上昇した。.

それが米ドル（USD）全体を強く押し上げ、インフレ期待の高まりによる米国債利回りの急上昇がそれにさらに拍車をかけたため、利息を生み出さない金には下押し圧力がかかった。.

中東紛争の拡大を背景に、原油価格が約4カ月ぶりに$100を突破したことで、インフレ懸念がさらに強まった。.

BBCニュースが軍関係者の話として伝えたところによると、イランの支援を受けるフーシ派が木曜日、イエメンの港湾都市モカを制圧し、紅海沿岸を下って戦略的島嶼部へ進軍した。.

同時に、ホルムズ海峡の交通には制限が残ったままであり、一方ウォール・ーストリート・ジャーナル（WSJ）紙が引用した米政府高官らは、イランが弾道ミサイルの生産を再び強化していることを明らかにした。.

金の次の大きな動きは現在、米国の消費者物価指数（CPI）データにかかっており、エネルギー価格に対する戦争の影響を除外し、FRBに実態を示すコア指標にすべての視線が注がれている。.

8月のコアCPIの前年同月比上昇率は2.4%になると見込まれており、7月の2.5%からわずかに鈍化する見通しだ。前月比では、コアCPIの上昇率は0.2%で横ばいになると予想される。.

コア指数の上振れはFRBタカ派的予想を強め、来週の利上げを確実なものにする可能性がある。それは米ドルと国債利回りを押し上げ、金価格を急落させることになりかねない。.

一方で、予想を下回るコアCPIのデータは、市場が9月のFRBによる利上げ観測を後退させる要因となり、ドル安と引き換えに金地金への買い意欲を呼び起こす可能性がある。.

TD証券によれば、貴金属は事実上「インフレデータを待っている」状態であり、まもなく発表される米国のデータは「次の大きな触媒」と位置付けられている。同銀行は、「上振れサプライズとなれば米連銀（FRB）の利下げ織り込みを強め、金相場に下押し圧力をかける」一方、「懸念材料の少ないインフレとなれば、裁量投資家による次の買いポジションの波が市場に流入し始める最初の触媒となる可能性がある」と論じている。同時にTD証券は、より大局的な環境は引き続き建設的であると強調し、「貴金属市場は、ドル安回帰のテーマ、中央銀行による根強い買い意欲、そしてETF（上場投資信託）への資金回帰によって依然として幅広く下支えされており、タカ派的なFRBは、大幅な下落を引き起こすというよりも、次の上昇局面のタイミングを先送りさせるに過ぎないかもしれない」と指摘している。“

日足チャートでは、XAU/USDは$4,320.40で取引されており、上方に密集した移動平均線群と、価格を下回る50日単純移動平均線（SMA）の間に位置しているため、慎重な弱気基調を維持している。 現物金は、初期のトレンドサポートとなる50日SMA（$4,268.52）を上回って推移しているが、 しかし、$4,335.42の100日SMAを下回って上値が抑えられており、21日および200日SMAはさらに高い位置にあることから、この構造が続く限り、上昇局面は脆弱であると示唆されています。 45付近にある相対力指数（RSI、14）は、強気の勢いが弱まりつつあることを示唆しており、急激な回復というよりは、横ばいから軟調な展開に向かうという見方と一致しています。.

上値に関しては、$4,335.42付近の100日SMAが直近の抵抗線として見られます。 この水準を上回って日足終値が引ければ、$4,457.52にある21日SMAへの道が開けるだろう。長期的な上値の天井は、$4,538.45付近の200日SMAとなる。 下値については、$4,268.52にある50日SMAが注目すべき重要な支持線となる。終値がこの支持線を割り込んだ場合、下値圧力が強まり、現在の移動平均線セットでは捉えきれていない過去のスイングエリアに向けて、より深い調整局面が展開される可能性がある。.